最火欧洲委员会已批准嘉能可公司根据欧盟并购制

欧洲委员会已批准嘉能可公司根据《欧盟并购制度》收购Xstrata计划

欧洲委员会已批准嘉能可公司(Glencore)根据《欧盟并购制度》收购斯特拉塔公司(Xstrata)的计划，但条件是嘉能可公司与新星公司(Nyrstar)在欧洲经济区(EEA)内的锌金属销售活动已终止，并且嘉能可公司放弃其在新星公司中拥有的少数股份，因为欧洲委员会担心合并后的公司会影响到锌金属价格。欧洲委员会认为，在嘉能可公司所提供的四份特殊承诺书的约束下，此项交易不会引起竞争担忧。这一决定的前提是嘉能可公司充分履行了这些承诺。

欧洲委员会在初步调查中发现，正如起初所了解到的那样，此次合并计划将在欧洲锌金属供应市场上引发竞争担忧，因为这项交易将极大地增强嘉能可公司在欧洲经济区本已强势的地位。委员会认为，在合并之后，合并公司可能会通过将材料出口到欧洲经济区以外的伦敦金属交易所(LME)认证仓库的方式，或者通过滞留欧洲经济区供货的方式，来对欧洲经济区锌金属供应水平产生更大的控制影响力。委员会认为，其他竞争企业的响应措施（包括进口）均不足以防止锌金属价格大幅上升的风险。

为消除这些担忧，嘉能可公司做了如下承诺：(a)只要协议涉及新星公司在欧洲经济区内生产的商品锌，嘉能可公司便会终止与新星公司的长期性独占销售协议；(b)在十年内，不以任何直接或间接的方式购买新星公司在欧洲经济区生产的任何锌金属；(c)在十年内，不采取任何以致影响到新星公司在欧洲经济区与嘉能可公司开展有效锌金属竞争的能力或积极性的其它措施；(d)放弃嘉能可公司所持有的约7.79%的少数股份。

C制冷速度快RU观点：仅要求放弃嘉能可公司所持有的新星公司股份，而不用放弃其它任何资产，嘉能可公司和斯特拉塔公司必将颇为欣喜，但令我们难以理解的是，欧洲委员会何以确定他们已经找到了弥补其市场担忧的方法。欧洲委员会指出，他们的措施将保护 钢铁镀锌厂商和汽车制造商 ，这也说明他们缺乏对该行业金属动向的了解，当然，前者主要购买的是CGG锌，而后者仅间接地购买CGG锌和铸模合金。而新星公司与嘉能可公司的销售协议仅涉及SHG锌。更令人担忧的是，委员会似乎认为现在任何交易商吸收这部分过剩锌的方式都将与嘉能可公司不同。但是，所有金属交易商都在利用仓库排队，因为他们都在努力增加现货溢价，并且他们的利益趋向一致，实际的相关代理商则不会影响价格。现在，嘉能可公司和新星公司这类阻燃剂并不是没有替换物将必须就销售协议的终止进行协议终止费谈判。当然，新星公司在欧洲经济区的锌金属是否将根据所述销售协议较终售罄，则不得而知。