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530不会简单重演

发布时间:2021-01-07 11:04:07 阅读: 来源:普中板厂家

地心引力发挥作用,该来的终于来了。

海普瑞(002399)的发行天价和造福神话,凸显了当前创业板和中小板的疯狂,而这种“过分”的不正常成为刺破泡沫的利刺,泡沫一破,痛苦也就伴随而生。

上周,两市第一高价股碧水源(300070)公布了一季报,季度收入只有2746万元,净利润430万元,股价轰然跌停。可是,即便跌停它还是两市最贵的股票,而且,其总市值仍有200多亿元,对应着一季度净利润的5000倍。值得注意的是,碧水源的历史最高价175元却恰恰是机构打出来的。那一天,三家机构席位上榜,净买入逾2亿元。三天后,他们的账面亏损超过3000万元。今年4月12日,也有三家机构席位出现在大北农(002385)的买入榜上,每家都豪掷9000多万元资金,将其股价打上66元多。而上周大北农连续暴跌,股价只有47元,其业绩显然也不能支撑股价。

虽然机构投资者占据了目前市场投资的主体,但是却并不意味着市场将变得理性。2007年基金经理们的疯狂导致了蓝筹股泡沫,而2010年贪念在中小板和创业板上再度出现。

著名市场人士扬韬尖锐地批判了机构的“胡作非为”。他打了一个比方,200多家基金哄抢海普瑞,竞出了发行价148元的神话。而按照海普瑞目前的规模,中国每年杀的猪的肠子都给它用,它将来也满足不了基金经理们高达200元的定价欲望。总不成,全世界的猪肠子都给海普瑞?这么一个简单的事实,没有人动脑子去分析,就看见了2009年的业绩增长,一股脑儿冲进去,又是意欲何为?

与此同时,陆续公布一季报的银行股却是业绩喜人。兴业银行(601166)等的动态市盈率已经不足10倍,而且其坏账规模还是在下降中,显示出极佳的投资价值来,在近期的调整中表现坚挺。

很多朋友会有这样的感觉,上周的市场行情同当年的“5·30”有非常相似的地方,这种“二八”甚至“一九”的格局是否会再度重演呢?

一方面,从A股的时间上来看,大盘股和小盘股当估值差异达到极限之后,市场往往会出现较为激烈的调整,例如2007年的“5·30”,印花税只是政策诱因,暴跌的实质还是市场巨大的结构性风险,这和目前的市场的特点是一致的。目前市场已经陷入迷茫,如果没有足够多的利好支撑,走好并不容易。市况不明的情况下,投资操作还是要谨慎从事。

但从另一方面来看,股市也不会相对重复。银行股的低市盈率背后包含着对于二次收缩杠杆后的悲观预期,特别是巨大的地方融资平台给银行业带来的潜在风险应该给予足够的警惕。加上流动性同2007年也不可同日而语,所以蓝筹股的二次起飞恐怕难以一蹴而就。

笔者看来,在本轮小盘股的系统性风险释放之后,关注点还是要在“沙中淘金”。抛却热炒的次新小盘股不说,市场上还有一部分股本不大、市值不大的中小板和主板个股群体。这些公司,要么有明确的重组机会,要么技术储备丰厚,市场拓展见效。这应该是投资者关注的重点。

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